盡管今年的權益類基金，在股市走牛的背景下，表現不錯，但主動權益類基金并沒受到普通老百姓的青睞，規模（份額）反而在縮水；而以寬基ETF為代表的指數基金，在國家隊資金的加持下，規模顯著上升。

在過往的牛市行情中，指數基金的漲幅普遍低于主動權益類基金，但在今年的行情中，投資者似乎更看好被動投資的ETF。這種投資邏輯比較簡單、指數漲了就賺錢的投資模式，讓普通人更容易作出投資決策。

不過，市場上的寬基ETF不少，跟蹤的指數各不相同，該選追蹤哪個指數的ETF，能給投資者帶來更高的長期回報？哪個指數的風險相對較低呢？

(相關資料圖)

哪個指數的長期回報率高？

在選擇ETF前，我們需要對指數有所了解，寬基指數追蹤的是股市中覆蓋多個行業、具有廣泛市場代表性的指數，如大家比較熟悉的上證指數、滬深300指數等；而窄基指數多指行業類、風格類或主題類指數，如中證白酒指數、中證人工智能指數等。

在主要的寬基指數中，誰的收益率比較高呢？我們選擇了上證指數、上證50指數、滬深300指數、中證A500指數、中證500指數和創業板指數等主流寬基指數，來看看它們過去10年的表現。測算的時間為2015年9月30日到2025年9月30日。

從下面的表格中，我們可以看到，過去10年，創業板指數的漲幅最高，達到了55.48%，中證500指數的漲幅最小，僅為21.04%。上證50指數是由上交所50只規模最大的股票組成的指數，理論上大股票的長期漲幅要低于小股票，但上證50指數的漲幅超過了上證指數和中證500指數，龍頭股的作用不能小覷。

中證500指數和中證A500指數別看只差了一個字母“A”，但兩者的成分股相差甚遠，中證500指數覆蓋的是剔除滬深300指數成分股后，市值規?？壳暗?00只股票；而中證A500指數覆蓋的是市值較大、流動性較好、具有行業代表性的500只股票，與滬深300指數的成分股重合度更高。

雖然跟蹤滬深300指數的ETF規模最大，但從結果看，還是中證A500指數的長期收益率更高一些。

主要寬基指數過去10年的歷史表現

需要說明的是，這些指數的10年年化收益率都不高，即便是創業板指數，也只有4.51%，和10年前剛性兌付的銀行理財產品收益率差不多；而中證500指數的10年年化收益率不到2%，還不如同期的定期存款利率高。希望未來10年，在投資與融資功能并重的股市新發展格局下，A股投資收益率偏低的情況能夠得到顯著改善。

還需要兼顧風險

除了看收益率外，我們還需要關注風險。衡量風險的一個重要指標是最大回撤，最大回撤的意思是在某一段時間內可能出現的最大虧損。

從上表中看，創業板指數是過去10年收益率最高的指數，也是回撤最大的指數，它的最大回撤接近60%，意味著在這10年中，最倒霉的投資者可能遭受近60%的虧損。中證500指數的收益率不高，風險可不低，10年最大回撤超過50%，顯然不是理想的追蹤對象。

上證50指數成分股的規模要大于滬深300指數和中證A500指數，但這3個指數的最大回撤差不多，都在47%左右，而長期收益率是中證A500指數最高，顯然在這三個指數中，更應該選擇的是中證A500，它的行業分布更均衡，新經濟的比重更高。

上證指數雖然是投資者最關注的指數，但由于指數編制的問題，它的收益率不高，最大回撤也是這些指數中最低的，10年最大回撤僅為33.75%，更適合風險偏好稍低一些的投資者。不過，在ETF中，追蹤上證指數的并不多，規模也不大。

從歷史數據上看，無論是哪個指數，風險都不低，投資前不僅要做好一段時間內投資虧損的準備，而且要做好虧損幅度不低的準備。

關鍵詞： 都說買寬基ETF好 該選追蹤哪個指數的ETF