申萬電氣設備4694上漲2.18%,漲幅強于大盤。鋰電池漲6.14%,光伏漲4.92%,工控自動化漲4.14%,新能源汽車漲3.72%,核電漲3.17%,發電設備漲2.57%,風電漲1.29%,發電及電網漲0.05%。漲幅前五為洛陽鉬業、天齊鋰業、百利科技、科陸電子、易成新能;跌幅前五為必康股份、新綸科技、廣大特材、中科電氣、湘潭電化。

行業層面:電動車:1月新能源汽車銷4.4萬輛(-54%),裝機電量2.3gwh(-53%),Catl裝1.3gwh(-39%),占比58%;德國電動車補貼新政近期(2月)將正式生效;特斯拉計劃在每個洲建設超級工廠,柏林超級工廠開始砍伐森林;特斯拉宣布計劃增發265萬普通股,融資20億美元;LG電池產能瓶頸,捷豹奧迪奔馳等被迫減產;廣汽新能源中型純電SUV Aion V申報;329批新車生產目錄中三星配套本土車企。新能源:2020光伏電價征求意見:一~三類地區集中電站分別0.33/0.38/0.47元,戶用暫未確定;馬斯克:太陽能屋頂業務將很快拓展到中國和歐洲;中國光伏產業2019年出口總額207.8億美元,單晶硅片產量占比超越多晶;BNEF公布2019年中國風電新增吊裝市場金風、遠景、明陽市占率分別為28%、19%、16%。工控&電網:毛偉明董事長在國網2020年第8次黨組會議上講話。

公司層面:通威股份:1)投資建設年產30GW高效太陽能電池及配套項目,項目預計總投資約200億元。2)發布2020-2023年發展規劃:高純晶硅業務2020/21/22/23年累計產能目標為8/11.5-15/15-22/22-29萬噸,太陽能電池業務2020/21/22/23年累計產能目標為30-40/40-60/60-80/80-100GW。隆基股份:簽訂西安年產10GW單晶電池及配套中試項目投資協議。比亞迪:1月銷量快報:銷售新能源汽車7133輛,同減75.12%;燃油汽車1.8萬輛,同增18.18%。合計2.5萬輛,同減42.68%。三花智控:19年業績預告:營業總收入113.24億元,同增4.50%;實現歸母凈利潤14.21億元,同增9.93%。福萊特:首次公開發行限售股上市流通,流通數量1.9億股,流通日期為2月17日。日月股份:首次公開發行限售股上市流通,流通數量3.92億股,流通日期為2月17日。華友鈷業:發行股份購買華友衢州15.68%股權過戶完成,后續配套融資15億。

投資策略:歐洲法國、英國、德國等1月電動車銷售翻倍多增長,LG、三星等年報預告2020年動力電池大幅度增長,Tesla Model 3國產和Model Y推進超預期,大眾等傳統車企提速奮力直追;國內1月銷4.4萬(-54%),疫情影響估計2月跟1月差不多,陸續復工預計3月初恢復正常,國內政策拐點明確銷量大年,全球電動化如火如荼,中國供應鏈崛起,進入海外供應鏈的龍頭訂單尤其好,鈷持續反彈、鋰開始反彈,新產品新周期,電動車持續高增長確定,強烈推薦各方向全球龍頭;光伏19年30.2GW裝機,海外需求預計85GW+,全球115GW,同增15%,20年國內政策已定,沿用19年框架,補貼總額15億,國內估計45-50GW,估計全球145-150GW,同增30%,短期疫情影響部分供給,海外需求旺盛,龍頭估值低,看好光伏龍頭。風電遵照十三五規劃,搶裝火熱,19年并網25.79GW,同增27%,20年估計35GW+,整機盈利拐點,估值修復。工控去年Q1/Q2/Q3同增1.7%/同降1%/同降2.9%,Q4龍頭弱復蘇,疫情短期小幅影響,今年反轉的趨勢明確,估值處于底部,看好工控龍頭。電網投資持續下降,國網換帥但泛在方向投資依然是重點,看好二次龍頭。

重點推薦標的:寧德時代(動力電池全球龍頭、優質客戶和領先技術)、隆基股份(光伏單晶需求向好、單晶硅片和組件全球龍頭)、通威股份(光伏今年需求向好、硅料和PERC電池底部)、科達利(結構件全球龍頭、寧德和LG等大客戶放量)、宏發股份(新能源汽車繼電器全球龍頭、汽車繼電器明顯復蘇)、晶澳科技(光伏需求向好、全球一線組件龍)、璞泰來(負極全球龍頭、LG等過海外占比高)、匯川技術(通用自動化拐點明確、動力總成海外突破在即)、國電南瑞(二次設備龍頭、泛在電力物聯網受益)、恩捷股份(濕法隔膜龍頭、LG等海外客戶放量)、八方股份(電踏車高景氣增長、全球電踏車電機龍頭)、天齊鋰業(鋰見底待反轉,全球鋰資源龍頭)。建議關注:錦浪科技、華友鈷業、比亞迪、三花智控、麥格米特、ST愛旭、福萊特、贛鋒鋰業、新宙邦、欣旺達、億緯鋰能、國軒高科、天賜材料、星源材質、當升科技、陽光電源、正泰電器、金風科技、岷江水電、日月股份、邁為股份、捷佳偉創、天順風能、泰勝風能、多氟多、石大勝華、杉杉股份、林洋能源等。

關鍵詞： 新能源行業