2024年發布的《施羅德投資全球投資者洞察調查》報告，為財富管理行業在復雜多變市場環境中提供有價值的見解。該調查于 2024 年年中開展，當時地緣政治緊張局勢升級和經濟復蘇緩慢的雙重挑戰。然而，即便在這樣的背景下，財富顧問及其客戶的情緒依然保持積極，展現出對財富管理市場的堅定信心和樂觀預期。

未來展望樂觀，聚焦財富轉移

施羅德投資全球投資者調查匯集了來自世界各地 1,700 多名財富顧問的見解，揭示了他們在面對復雜多變的市場環境時，依然保持著令人振奮的信心，特別是在為客戶實現預期回報方面。數據顯示，全球 62% 的財富顧問對在未來 1-2 年內達成客戶的回報目標抱有樂觀預期，這一比例凸顯他們對投資市場機遇的敏銳洞察以及對投資策略的信心。

在回報之外，財富轉移作為一項長期且規模龐大的過程，正逐漸成為財富管理領域的核心議題。全球范圍內，有59%的財富顧問認為財富轉移具有極其重要的意義。然而，在這一關鍵領域，財富顧問們還有提升專業技能和深化討論的空間。美洲地區的財富顧問在這方面表現突出，有62%的財富顧問將財富轉移作為優先討論的話題。這反映出財富顧問們在繼承規劃和代際財富轉移方面，還有很大的潛力可以挖掘，加強與客戶的互動將有助于更好地滿足客戶的需求，推動財富管理服務的進一步發展。

非公開市場在財富投資組合中的影響力持續擴大

非公開市場在財富投資組合中的地位日益重要，越來越多的財富顧問開始關注并配置私募資產。根據調查數據，目前全球已有55%的財富顧問在投資組合中加入了私募資產，另有19%的財富顧問計劃在未來1-2年內進行配置。在中國的財富顧問當中，一半人已在投資組合中加入了私募資產，35%計劃在未來1-2年內進行配置。這一趨勢反映了全球和中國財富顧問對非公開市場潛力的認可和對更高回報的追求。

調查還強調了對私募股權、多元私募資產投資解決方案和可再生能源基礎設施股權等領域的不斷增長的需求。在中國，受訪者預計將會在未來1-2年內增加投資組合中對多元私募資產投資方案 (48.5%) 的配置，其次是私募股權 (42.6%)。65%的全球受訪者認為，非公開市場提供更高回報的潛力是其主要的吸引力所在。在中國，這一比例更是高達66.2%，高于公開市場的潛在回報被視為投資私募資產的首要優勢。

隨著技術進步、產品創新以及新的監管政策的出臺，私人財富客戶進入非公開市場的步伐正在加速。財富管理師和顧問們正在通過多種渠道獲取非公開市場投資機會。調查顯示，開放式永續（半流動性）基金在中國市場尤為受歡迎，有69.0%的受訪者青睞此選項，遠超全球平均水平，這種基金允許持續投資和定期撤回資本，為投資者提供了更多的靈活性。同時，57.4%的受訪者選擇通過上市基金進行投資，這些基金可以提供每日流動性，滿足客戶對資金流動性的需求。

盡管非公開市場具有諸多優勢，但其在財富投資組合中的配置比例仍然相對較低。對于那些已經涉足私募資產的客戶來說，典型的資產配置比例通常在5%至不到10%之間。這一比例遠低于家族辦公室或機構投資者的配置水平，顯示出非公開市場在個人財富投資組合中的潛力尚未得到充分挖掘。隨著市場的發展和投資者對私募資產認識的不斷深入，預計未來非公開市場的配置比例有望逐步提高，為財富管理帶來更多的投資機遇。

投教是發展非公開市場的關鍵突破點

盡管非公開市場具有巨大潛力，但調查也發現了一些需要克服的障礙。受訪者普遍認為，需要更明確的流動性和估值標準，以便更好地理解和管理非公開投資。其中，半數受訪者指出，客戶對潛在或感知到的流動性缺乏感到擔憂，這成為最大的障礙之一。由于私募市場投資通常需要長期承諾，且不如公開上市股票那樣容易買賣，因此客戶對資金的流動性需求較高。中國受訪者還特別提到，客戶和財務顧問自身在私募市場方面的知識不足，也是當前進入該市場的主要挑戰之一。

然而，這些挑戰也為私募市場的發展帶來了新的機遇。近半數 (47.1%) 中國受訪者認為，加強投資者教育是克服這些障礙的重要途徑，有助于投資者更好地理解非公開市場，從而促進其進一步將私募資產納入投資組合。此外，開發更合適的產品結構和降低投資最低限額，也能使私募市場更容易被廣大投資者所接受。中國受訪者特別強調，加強對財務顧問/銀行家的專業教育、降低最低投資額以及深化客戶教育等措施，將有力推動非公開市場更好地服務客戶，滿足他們的財富管理需求。

施羅德資本表示，未來私人財富管理將在非公開市場中發揮極為關鍵的作用。目前財富管理師和顧問進入非公開市場的途徑相對較少，這導致盡管他們對非公開市場投資有濃厚興趣，但實際配置比例卻一直較低。不過，隨著諸如半流動性基金等新投資工具的涌現，投資渠道正不斷拓寬，既為投資者提供了更大的靈活性，又能有效助力其在非公開市場實現投資目標。

關于全球投資者洞察調查：

《施羅德投資集團全球投資者洞察調查》分析全球金融專業人士對宏觀主題、可持續性以及公開和非公開市場等一系列主題的投資觀點。

實地工作由 CoreData Research 在 2024 年 6 月至 7 月期間通過廣泛的全球調查進行。1,755 名財富顧問受訪者分布如下：300 名來自北美洲和百慕大，665 名來自歐洲、中東和非洲，150 名來自英國，525 名來自亞太地區，115 名來自拉丁美洲。受訪者來自總共 31 個不同的地點。

所表達的任何意見均反映我們截至 2024 年 7 月的調查。它們并非對未來調查的預測或保證。在整個報告中，我們以施羅德投資專家的區域結果和見解來補充全球調查結果。

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